近期，市场焦点聚集于红利风格，其背后的多重逻辑支撑成为投资者热议的话题。从宏观至微观，从资金流动到指数调整，红利风格正迎来多重利好。
从宏观层面来看，“资产荒”现象持续存在，为国内金融市场的一大特征。居民存贷比的数据直观地反映了这一现象。居民存款激增，而贷款增长相对滞后，导致金融机构面临资产供给不足的问题。在此背景下，权益市场中的红利风格因其高股息、低估值的特性，展现出了类似债券的稳健属性，从而备受市场追捧。特别是当前货币政策保持适度宽松，利率环境对红利风格构成了明显利好。
微观层面，市场风格正悄然转变。此前，小盘成长风格风头正劲，但随着其股价与估值达到高位，资金开始流向估值更低的板块。红利风格因此成为资金的避风港。数据显示，2024年12月单月，A股市场红利类指数ETF资金净流入达到222.8亿元，远超1月至11月的累计流入量，显示出资金对红利风格的强烈兴趣。
指数层面的调整也为红利风格增添了吸引力。红利指数通过定期调整成分股，实现高低切换，从而保持较高的股息率。以中证红利指数为例，2024年12月的调样使其股息率提升了约60个基点。这一调整不仅提升了指数的吸引力，也进一步巩固了红利风格的市场地位。
国际市场的变化也为红利风格带来了利好。近期，美债利率上行，市场对美联储未来宽松政策的预期有所收敛。历史数据显示，在此类背景下，成长风格往往面临较大压力，而价值风格的红利则有望相对表现更佳。这一趋势为红利风格提供了额外的市场支持。
在此背景下，A股与港股市场中的优秀红利工具备受投资者关注。如（159545，A/C：021457/021458）、（563020，A/C：020602/020603）、（515180，A/C/Y：009051/009052/022925）等产品，因其稳定的股息收益和良好的市场表现，成为投资者布局红利风格的重要选择。
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