近日，中国人民银行公布了2月份的贷款市场报价利率（LPR）情况，结果显示，无论是1年期还是5年期以上的LPR，均与1月份保持一致，未有变动。
具体来看，2月20日，央行官网发布的LPR数据显示，1年期LPR维持在3.1%的水平，而5年期以上LPR则保持在3.6%。自去年10月份两者分别下调25个基点后，这已是LPR连续第四个月保持不变。
尽管LPR长时间保持平稳，但央行近期在多个场合提及“降息降准”及实施适度宽松的货币政策。例如，在2月13日发布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》中，央行明确表示将“实施好适度宽松的货币政策，择机调整优化政策力度和节奏”。
然而，市场分析人士对此次LPR保持不变并不感到意外。东方金诚宏观分析师王青和李晓峰指出，一方面，年初以来，作为LPR定价基础的政策利率，即央行7天期逆回购利率保持稳定，预示了2月LPR报价不太可能变动；另一方面，近期银行边际资金成本上升，特别是在当前商业银行净息差已降至历史最低水平的背景下，银行下调LPR报价的动力不足。
王青和李晓峰还提到，从历史经验来看，春节到全国“两会”期间出台重大政策调整措施的可能性相对较小。他们认为，去年三季度末一揽子增量政策的出台，使得楼市回暖，经济景气度上升，加之年初以来居民消费走势平稳，信贷、社融等金融数据表现良好，因此当前处于政策观察期。
回顾2024年，LPR共经历了三轮调整，其中1年期和5年期以上LPR利率分别下行了35个基点和60个基点，为LPR改革以来年度累计下行幅度最大的一年。伴随LPR的下行，各地房贷利率也进行了多轮调整，部分城市首套房贷款利率甚至降至3%以下。
值得注意的是，去年部分城市的商贷与公积金利率一度出现“倒挂”现象。以广州为例，自去年11月起，多家银行及按揭中介确认，广州地区主要商业银行房贷利率有所调整，商业房贷利率最低不得低于3%。目前，广州区域首套房贷主流利率仍执行最低3%的标准。
中国人民银行副行长宣昌能在近期的新闻发布会上介绍称，2024年我国贷款利率稳步下行，个人住房贷款利率也大幅下降。展望未来，尽管面临净息差收窄的压力，但央行可能会通过引导存款利率适度下行、加快补充银行资本等方式来缓解这一压力，并继续实施有力度的降息政策，以促进经济高质量发展。
