近期，北京规划了两项新的集成电路产能项目，这一举措被中信证券视为对国内半导体设备行业的重大利好。据其预测，相关建设每年将带动约65亿元人民币的国内设备采购需求，为国内半导体设备公司的成长注入强劲动力。同时，海外限制措施的实施预计将进一步加速设备国产替代的步伐。
国泰君安研究指出，尽管中国在AI模型领域与美国的差距正在缩小，但在芯片制造领域，尤其是7nm及以下先进制程方面，仍存在显著差距。这一差距被视为当前AI产业规模化发展的主要瓶颈。然而，随着产业链的逐步成熟，中国大陆的供应能力有望得到增强，半导体制造和封测环节的公司将受益于庞大的国产市场需求。
华泰证券则强调了DeepSeek在创新驱动国产AI芯片商业化方面的作用。他们认为，DeepSeek不仅能显著降低大模型训练成本，还能加速AI应用的落地，从而驱动国产AI芯片需求的持续增长，并带动上游制造链的扩产需求。这一趋势预示着国产先进制造需求的强劲增长。
在投资标的方面，半导体设备ETF（561980）成为了投资者关注的焦点。该ETF跟踪中证半导指数，该指数聚焦于40家半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比高达约77%，显示出较高的指数集中度。在行业分布上，该指数更侧重于上游设备和材料领域，其中“半导体材料与设备”占比接近67%。
从整体行业趋势来看，半导体行业具有较强的周期性。当前，外部限制、AI浪潮以及国产替代加速等多重因素共同作用下，半导体行业或正迎来新一轮周期的起点。这些因素相互交织，为半导体行业带来了新的发展机遇和挑战。
