英伟达即将在美股周三收盘后揭晓其第四季度的财务表现，而这家全球第二大半导体公司正面临一场重大考验。
英伟达的首要任务是向投资者展示，尽管有DeepSeek AI模型的出现，其下一代Blackwell芯片的市场需求依旧强劲。DeepSeek模型在上个月引发了美股市场的担忧，部分投资者认为它可能降低数据中心对计算能力的需求，进而影响英伟达GPU的销量。然而，英伟达CEO黄仁勋持乐观态度，他认为DeepSeek带来的效率提升将加快AI技术的普及和发展。
根据外媒报道，分析师普遍预计英伟达本季度营收将同比增长73%，达到382亿美元，远高于去年同期的200亿美元。
华尔街对英伟达财报的预期呈现多样化：
瑞穗证券的分析师预计英伟达将发布一份符合预期的财报，但也警告称短期内可能遭遇“成长的烦恼”。他们指出，尽管1月季度的数据中心（DC）营收符合预期，但考虑到GB200芯片的功耗和散热要求，4月季度的增长可能会趋于平稳。不过，瑞穗证券对下半年持乐观态度，认为Blackwell芯片的强劲增长将弥补上半年的营收损失。
韦德布什证券的分析师则更为乐观，他们认为英伟达有望再次实现超预期表现，并上调盈利预期。韦德布什证券指出，根据他们的渠道调查，DeepSeek并未影响单个AI企业的部署计划。客户们不愿失去在英伟达下一代芯片供应队列中的位置。
美国银行的分析师同样预计英伟达将超出分析师预期，并预测该公司2025年数据中心营收将同比增长60%。他们强调，尽管DeepSeek的优化被视为革命性突破，但英伟达的主要客户（如微软和meta）的支出计划并未因此改变。美国银行还指出，英伟达3月份的GTC大会将是下一个重要的市场催化剂。
彭博情报的科技分析师Kunjan Sobhani则认为，英伟达很可能达到第四季度的营收预期，并在Blackwell GPU大幅增长的背景下上调第一季度预期。他指出，英伟达已经克服了近期的供应链延迟和对超大规模需求的担忧，这从其股价完全收复DeepSeek引发损失的情况中可见一斑。Sobhani还预计英伟达的利润率将在下半年回升到70%左右。
随着英伟达财报的即将发布，市场将密切关注这家半导体巨头如何应对DeepSeek带来的挑战，以及Blackwell芯片能否如预期般推动公司的持续增长。
