近期，市场再度流传起券业合并的风声，引发广泛关注。特别是关于山东两家券商——中泰证券与联储证券可能合并的消息，成为市场热议的焦点。
3月25日，市场传言称中泰证券已入驻联储证券，并启动尽职调查，预示着两家券商的合并或已为期不远。然而，中泰证券方面迅速回应，表示对此毫不知情。尽管如此，该传闻还是对中泰证券的股价产生了积极影响，连续两日收涨。截至26日收盘，中泰证券股价报6.60元/股，涨幅达2.48%，前一交易日也收涨1.26%，在券商板块中名列前茅。
尽管市场表现不俗，但中泰证券的最新年报却透露出业绩下滑的困境。年报显示，2024年公司营业收入为108.91亿元，同比下降14.66%；归母净利润更是降至9.37亿元，同比大幅下滑47.92%，在已披露年报或业绩快报的券商中排名垫底。这一业绩滑坡主要归因于子公司投资业务收入减少以及上年同期合并万家基金产生的股权重估收益影响。
中泰证券和联储证券虽然同为山东券商，但股东背景差异较大。中泰证券注册地位于济南，实际控制人为山东省国资委；而联储证券则注册于青岛，第一大股东为北京正润投资集团有限公司。尽管两家券商在地域上有所联系，但股东层面的关联并不紧密。
针对合并传闻，中泰证券工作人员在接受投资者询问时表示，公司暂未收到相关消息。这一回应并未完全平息市场的猜测和炒作情绪。
中泰证券的业绩滑坡主要体现在投行业务和投资业务的下滑上。2024年，公司共完成11单股权主承销项目，承销规模大幅下降至48.96亿元，同比锐减。同时，投资银行业务实现营业收入8.71亿元，同比下降30.61%。投资业务方面，2024年营业收入为10.18亿元，同比下降45.73%，主要受另类投资项目公允价值变动收益减少影响。
然而，中泰证券的控股子公司万家基金在2024年却表现出色。全年实现营业收入17.79亿元，净利润3.27亿元。管理规模接近5000亿元，同比增长26.81%，实现了逆势扩张。
与此同时，联储证券也面临着一定的业绩压力。其2023年财务报告显示，公司总资产为240.02亿元，较上年减少1.07%。实现营业收入7.56亿元，同比下降24.43%；归母净利润更是亏损1.61亿元，同比大幅减少。这在一定程度上反映了2023年市场行情的低迷对券商业务的冲击。
尽管中泰证券已澄清合并传闻，但券商并购市场仍然活跃。近年来，多家券商通过并购重组实现资源整合和业务拓展。例如，“海通+国君”整合为国泰海通，“国联+民生”已落地成国联民生，“浙商+国都”也取得新进展。市场上还流传着“中金+银河”、平安旗下平安证券和方正证券的整合以及“中信+中信建投”等传闻。
券商并购市场的活跃反映了行业整合的趋势和市场竞争的加剧。随着市场竞争的加剧和监管政策的调整，券商需要通过并购重组来增强实力、拓展业务、提高竞争力。未来，券商并购市场或将迎来更多的机会和挑战。
