在建军98周年的浓厚氛围中，中俄联合军演与福建舰电磁弹射系统测试的双重利好，为军工板块注入了一针强心剂。与此同时，A股市场中的低价军工股成为了市场关注的焦点。截至当前，股价低于5元的军工股仅剩天桥起重（3.96元）、春兴精工（4.7元）与中国重工（4.68元），这三家公司在军工领域的表现，引发了市场的广泛讨论。
在这三家低价军工股中，中国重工以其强大的研发实力和显著的业绩增长，吸引了中央汇金等重量级投资者的青睐。公司不仅在国内舰载武器发射装置、军用加固计算机等领域占据领先地位，其舰艇用柴油机和导航设备更是广泛应用于多型主力战舰。2025年的财报显示，中国重工一季度净利润同比增长280%，中期净利润增速更是高达237%，这样的成绩无疑为其投资价值增添了厚重的一笔。
相比之下，天桥起重虽然主营业务为冶金起重机，但其智能化技术在军事领域的渗透，以及高精度加工车间对武器装备大型结构件的生产能力，也使其具备一定的军工概念。然而，天桥起重军工收入占比的不明确，以及冶金起重机业务占比高达70%的现状，为其投资前景增添了一丝不确定性。尽管如此，公司2025年中期的净利润同比增长79%，连续十年未亏损的业绩，仍为其赢得了一定的市场关注。
春兴精工则呈现出截然不同的局面。尽管近五年持续亏损，但其子公司北京驰亿隆拥有完整的军品资质，并参与了大功率AT变速箱国产化项目。这一项目对于坦克、装甲车等重型装备具有重要意义。然而，春兴精工的持续亏损以及坦克装甲车采购周期长的特点，使得其短期内难以实现业绩反转。高盛、巴克莱等机构虽然重仓押注，但持仓浮亏已超过10%，这无疑为投资者敲响了警钟。
值得注意的是，机构投资者在军工板块的投资策略正在发生转变。他们不再单纯追求低价股，而是更加注重企业的核心技术和高成长性。例如，克莱在日发精机的新进持仓，就是看中了其打破欧美垄断的航空蜂窝结构零件加工技术；而美银美林则抢筹远大智能，看重的是其战斗机舱体打磨机器人的高精度工艺。这些案例表明，技术壁垒已成为机构投资者评估军工企业投资价值的重要指标。
回顾历史，ST船舶（现中国船舶）曾因连续亏损濒临退市，但“军工底”最终让投资者苦尽甘来。然而，当前的春兴精工和天桥起重却呈现出不同的挑战。春兴精工的连年亏损和天桥起重的军工业务模糊性，都在提醒投资者：低价并不等同于安全，投资需谨慎。
在当前的市场环境下，机构投资者的目光更加敏锐，他们更加注重企业的核心竞争力和成长潜力。对于那些拥有技术壁垒和高成长性的军工企业，即使股价不处于低位，也依然能够吸引资本的关注。而对于那些低价但缺乏核心竞争力的企业，投资者则需保持警惕，避免陷入投资陷阱。
