东山精密宣布重大投资计划，拟斥资10亿美元进军高端印制电路板领域。近日，市值已逼近千亿元的东山精密（SZ002384）发布了一则关于投资建设高端印制电路板（PCB）项目的公告，这一举动引起了业界的广泛关注。
当前，PCB行业正迎来结构性增长的新拐点，尤其是AI服务器、高性能计算（HPC）等新兴领域对高密度互连（HDI）、高多层板等高端PCB的需求持续上升，成为推动产业链增长的重要动力。据Prismark报告预测，全球PCB产值将在2024年达到736亿美元，同比增长5.8%，并在2025年进一步增长至786亿美元。
值得注意的是，东山精密过去在PCB领域的产品主要应用于消费电子领域，而在AI服务器等高速增长领域的布局相对薄弱。此次项目不仅是产能的扩张，更是东山精密进行产品结构升级的关键举措，有助于公司弥补在AI服务器领域PCB产品的短板。
此次投资项目的实施主体香港超毅隶属于东山精密的超毅事业部（Multek），该公司原为东山精密于2018年从伟创力旗下收购的PCB企业。Multek提供包括高密度互连、刚性、柔性和刚柔结合印刷电路板及装配解决方案，目前已为汽车、互联网、医疗、可穿戴设备和消费类等行业客户提供产品和服务。
随着AI算力、高速通信、卫星通信等领域的快速发展，高层板、HDI板等高端PCB已成为行业的新增量。东山精密在公告中表示，当前客户对高密度互连、高速信号传输等特性的PCB产品需求增加，Multek现有产能已难以满足客户未来的中长期需求，因此需要通过新增产能快速填补市场缺口。
除了满足产能需求外，东山精密此次投资还将推动PCB产品的结构升级。据了解，高层板层数一般大于18层，厚度小于100mil（相当于2.54mm），有利于实现信号的快速传输和提高数据处理性能。然而，这对企业的生产能力和良率控制也提出了更高的要求。
对于此次投资的影响，东山精密表示，这符合印制电路板行业升级的趋势，将进一步提升公司高端PCB的产能，拓展经营规模，推动产品升级，从而提升公司整体经济效益。
东山精密自成立以来，已从长江三角洲的一家小型金属加工厂发展成为全球FPC市场第二、PCB行业第三的知名企业。公司的主营业务涵盖电子电路产品、精密组件、触控显示模组、LED显示器等产品的研发、生产和销售，其中PCB业务是公司的核心业务。
在业绩方面，2024年东山精密实现营业收入367.70亿元，同比增长9.27%，但净利润同比下降44.74%。公司解释称，这主要是由于对LED业务进行优化运营管理，产生资产处置损失和计提资产减值损失所致。尽管如此，受益于全球PCB行业整体复苏及AI算力等新兴领域带来的高增长预期，市场对PCB板块前景普遍看好，这也推动了东山精密的股价上涨。
今年以来，东山精密的股价创下上市以来的新高，年内涨幅已达到82.05%。这一涨幅不仅反映了市场对东山精密未来发展前景的看好，也体现了投资者对公司在高端PCB领域布局的信心。
