美股市场近期围绕人工智能领域的资本动作持续升温，其中CoreWeave与OpenAI的算力租赁合作再度成为焦点。根据最新公告，两家公司年内第三次扩大合作规模，新协议涉及金额最高达65亿美元，用于支持OpenAI下一代先进模型的算力需求。
此次合作可追溯至今年3月，当时CoreWeave首次与OpenAI达成协议，合同金额上限为119亿美元。5月双方追加40亿美元订单后，累计合作规模已突破220亿美元。尽管最新协议规模庞大，但市场反应相对平淡——公告发布当日，CoreWeave股价盘前一度下跌超6%，不过随着利好消息发酵，截至收盘已收复失地并小幅上涨。数据显示，该公司9月以来累计涨幅达50%。
市场对大规模AI投资的热情降温，与OpenAI近期披露的巨额计划不无关联。就在本周二，该公司宣布与甲骨文合作建设3个人工智能数据中心，协议价值达3000亿美元；同时与软银共建另外2个站点。OpenAI称，这5个站点加上其位于阿比林的旗舰数据中心及CoreWeave的在建项目，将使"星际之门"项目总规划容量接近7吉瓦，未来三年投资总额预计超过4000亿美元。
值得关注的是，当前OpenAI年化营收仅略超100亿美元，其接连公布的千亿级投资承诺引发市场质疑。对此，OpenAI首席执行官奥尔特曼回应称，现有建设规划仅能满足AI技术的爆发式需求，远未达到过剩程度。
在资本运作层面，AI产业链上下游企业的关联性愈发显著。本周一，英伟达宣布对OpenAI进行最高达1000亿美元的多轮投资，并提供数据中心芯片支持。作为CoreWeave的主要股东，英伟达持有其近5%股权，并通过优先供应AI芯片助力这家新兴企业。本月初，两家公司刚签署63亿美元采购协议，其中特别约定若CoreWeave未能售出云算力，英伟达将承担回购责任。
这种深度绑定模式也引发外界对AI巨头"交叉持股"现象的关注。分析人士指出，从芯片供应到资本注入，头部企业正在构建紧密的产业联盟，这种模式既可能加速技术迭代，也可能带来市场垄断风险。
