阿里巴巴近日发布了其2025财年第三季度的财报，这份成绩单标志着蒋凡回归阿里核心管理层后的初步成果展现。数据显示，88VIP核心用户群体持续壮大，已达到约4900万，同比增长显著；同时，CMR（商家服务费）也实现了同比9%的加速增长。
在电商市场竞争日益激烈、中国电商市场增量接近饱和的背景下，阿里巴巴旗下的淘天集团依然实现了超出市场预期的增长。财报显示，淘天集团在该季度的收入约为1360.9亿元，日均收入约15亿元，同比增速提升至5%，相较于前六个月0%的增速，有了明显的提升。
蒋凡自掌舵阿里电商事业群以来，已过去了91天。他回归后的首份成绩单，无疑为他赢得了广泛关注。在财报发布当晚，蒋凡以阿里电商事业群CEO的身份参加了财报分析师电话会，分享了公司的发展战略和未来规划。
在过去的三个月里，蒋凡主导了阿里与春晚的合作，通过这一超级营销平台，为阿里电商事业群带来了巨大的流量。同时，他将“增长”作为首要战略，针对服饰、美妆、运动户外等核心行业，发起了一系列增长战役，旨在寻找新的增长点。
在财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来阿里巴巴将继续专注三大业务类型：国内外电商业务、AI+云计算的科技业务和互联网平台产品。他强调，未来三年，阿里将围绕AI这一战略核心，加大在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等方面的投入。
作为阿里To C业务的代表，电商事业群在增量见顶的市场中面临着巨大的挑战。如何利用AI推动业务创新和增长，成为蒋凡回归后的重要课题。他表示，阿里将持续提升用户体验，优化商家经营效率，以稳定市场份额。
在核心电商赛道，阿里面临的挑战愈发严峻。中国电商市场整体增速放缓，预计未来市场增速将进一步回落。同时，抖音、快手等内容电商的崛起，改变了传统电商以搜索为主的消费路径，使得阿里的竞争格局更加复杂。蒋凡的回归，被视为阿里重拾增长的重要举措。
自加入阿里以来，蒋凡在多个岗位上表现出色。他成功推动了淘宝的战略转型，提升了平台的内容化、社交化和移动化；在天猫任期内，通过技术创新和品牌合作，让天猫在竞争激烈的电商市场中稳步发展。他在国际数字商业集团任期内，也取得了显著的业绩。
在财报分析师电话会上，蒋凡表示，国际业务在未来几年将保持稳定增长，并带来可观的利润。同时，他对国内电商业务的增长充满信心，表示将通过优化用户体验和提升商家经营效率，来维持增长势头。
在“AI驱动”战略的推动下，阿里的核心业务增长势头加快。阿里云AI相关产品的收入连续六个季度实现三位数同比增长，推动了阿里云收入的双位数增长。阿里内部几乎所有业务线都在规划新财年结合AI实现的增长点。
财报显示，淘天的AI驱动营销工具“全站推广”在商家中的渗透率持续提升，帮助中小商家提高营销效率并降低运营成本。1688近日宣布面向商家的所有AI产品全面免费开放，进一步推动商家智能化经营升级。淘宝商家AI产品“生意管家”也已上线，整合了多项AI工具及能力，为商家节省成本、促进转化。
受财报利好及积极布局AI信号的影响，阿里股价在财报发布后表现强劲。花旗分析师在报告中表示，阿里巴巴的季度业绩整体好于预期，尤其是淘天集团的CMR增长，将支持股价积极反应。后续将重点关注消费趋势、云收入增长前景以及淘天集团和云业务的EBITA趋势。
