天弘基金，这家曾以余额宝为核心产品引领公募基金行业的巨头，如今正经历着前所未有的困境。其行业地位已明显下滑，从昔日的“领头羊”跌落到第五名的位置，且这一排名背后隐藏着深深的隐患。
天弘基金的困境并非突如其来。随着货币基金收益率的持续下滑，余额宝这一曾经的“摇钱树”也日渐凋零。余额宝的7日年化收益率从2018年的高峰6.8%降至2025年的1.245%，跌幅惊人。投资者纷纷撤资，余额宝规模腰斩过半，从1.69万亿元缩水至7710亿元。
天弘基金的盈利也因此遭受重创。2018年，公司净利润高达509亿元，而到了2023年，这一数字已暴跌至123亿元，降幅超过75%。管理费的锐减使得公司盈利能力大打折扣，天弘基金的高增长神话不再。
除了货币基金业务的萎缩，天弘基金在主动权益类产品上的表现也令人担忧。其主动权益产品的管理规模在公募基金行业中仅排名第16位，远远落后于易方达、汇添富等竞争对手。截至2024年底，天弘基金的主动权益产品管理规模仅为91.57亿元，与一些中小基金公司相比也相形见绌。
天弘基金的投研团队也面临着严重的人才流失问题。近年来，多位资深基金经理相继离职，包括被誉为“国民基金经理”的王登峰。而新聘的基金经理则多为缺乏市场经验的“零经验”新人，这无疑进一步削弱了公司的投研实力。
在ETF业务方面，天弘基金也未能实现突破。其ETF产品的规模和市场影响力均远不及行业头部基金公司。例如，在中证A500ETF赛道上，天弘中证A500ETF的规模仅为45.43亿元，行业排名靠后。在沪深300ETF、上证50ETF等主流指数基金赛道上，天弘基金同样未能占据优势地位。
大股东蚂蚁集团的态度变化也对天弘基金的命运产生了深远影响。2013年，支付宝推出余额宝，天弘基金凭借与支付宝的绑定一跃成为行业巨头。然而，随着监管政策的收紧和支付宝引入更多货币基金，天弘基金逐渐失去了独家渠道红利。如今，蚂蚁集团已将更多资源分配给其他基金公司，天弘基金的地位日益边缘化。
面对重重困境，天弘基金试图通过调整战略来扭转颓势。然而，在货币基金红利消退、主动权益长期低迷、ETF竞争力不足、核心基金经理流失的大背景下，天弘基金的转型之路显得异常艰难。
不仅如此，天弘基金还面临着内部管理不稳定、投研体系尚未成熟等问题。这些问题使得公司难以吸引业内顶级投资人才加盟，进一步加剧了其困境。
如今的天弘基金正站在十字路口，其未来命运充满了不确定性。如果不能迅速调整战略、补强投研短板、引进高质量基金经理并优化产品线布局，天弘基金的行业地位恐将继续下滑，甚至可能被市场边缘化。
