近期，国际黄金市场掀起新一轮涨势。9月6日，现货黄金价格攀升1.15%至每盎司3586美元，盘中一度突破3600美元关口，创下历史新高。这已是该品种继3日突破3545美元后，连续第二日刷新纪录。与此同时，COMEX黄金期货亦上涨0.92%，报收于3639.8美元/盎司。
终端市场迅速反应，国内黄金饰品价格应声上调。9月6日，周大福足金饰品报价达1060元/克，周生生紧随其后报1059元/克，老庙黄金则以1053元/克的价格位列第三。这场价格调整已使部分品牌金饰价格突破千元大关，引发市场广泛关注。
消费市场呈现明显分化态势。世界黄金协会数据显示，2025年上半年中国金饰消费持续疲软，二季度消费量仅69吨，同比减少20%，环比下滑45%。但投资需求逆势上扬，二季度金条与金币销售达115吨，同比激增44%，创2013年以来同期新高。按金额计算，上半年投资类黄金产品销售额同样刷新历史纪录。
市场分析师指出，消费偏好转变折射出投资者理念升级。中国外汇投资研究院李钢认为，黄金饰品兼具消费与投资属性，但高昂的工艺溢价和较大的买卖价差，削弱了其作为投资品的灵活性。相较之下，金条更贴近资产储备本质，成为理性投资者的首选。
香港金融衍生品研究院院长王红英观察到，消费者正从单纯情感消费转向资产配置思维。"现代投资者更注重黄金的保值功能，通过购买金条实现财富增值，这种转变体现投资意识的显著提升。"他分析称，这种需求结构变化正在重塑黄金市场格局。
黄金涨势产生显著外溢效应。外汇市场方面，美元与黄金的"跷跷板"关系再度显现。8月29日，离岸人民币汇率攀升至7.1155，创2024年11月以来新高。专家指出，黄金突破3500美元将压制美元指数，为新兴市场货币提供支撑。
资本市场同步作出积极反应。截至9月5日收盘，A股黄金板块表现强劲，中金黄金上涨3.18%至18.15元/股，西部黄金涨停报29.82元/股，湖南黄金涨幅达3.76%。王红英分析，金价上涨预示美联储降息概率提升，市场流动性改善预期推动股市整体上行，黄金类股票受益尤为明显。
但专家提醒需警惕投资风险。李钢指出，黄金在资产组合中主要发挥风险对冲作用，普通投资者不宜因短期涨势盲目追高。当前入场性价比相对较低，未来波动风险加大。他建议将黄金配置比例控制在总资产的5%-10%，作为长期战略资产持有。
