近日，芯片行业迎来一则重磅消息：英伟达计划向人工智能研究机构OpenAI投资最高达1000亿美元，同时为其提供数据中心所需的芯片支持。这一战略合作伙伴关系的达成，标志着科技巨头在人工智能算力领域的竞争进入新阶段。受此消息影响，光模块CPO概念股开盘后迅速拉升，通信ETF（515880）单日涨幅超过4%，成为市场关注的焦点。
根据协议细节，英伟达与OpenAI的合作包含两笔相互关联的交易：一方面，OpenAI将以现金形式向英伟达采购数据中心芯片；另一方面，英伟达将通过投资获得OpenAI的非控股股份。其中，首批100亿美元投资将在双方就芯片采购达成最终协议后启动。两家公司已签署意向书，计划为OpenAI的人工智能基础设施部署至少10吉瓦算力的英伟达芯片，首个部署阶段预计于2026年下半年投入使用。若以行业标杆黄仁勋的测算标准计算，10吉瓦算力相当于5000亿美元的支出，对应400万至500万块GPU，规模接近英伟达2025年全年出货量。
这一合作并非孤立事件。近期科技领域已形成一系列算力合作浪潮：微软持续多年投资OpenAI，英伟达与英特尔上周达成人工智能芯片合作协议，而此次英伟达与OpenAI的联手进一步凸显行业对算力需求的激增。从资本开支数据看，2025年第二季度北美四大云厂商资本支出总额达958亿美元，同比增长64%，谷歌和meta更上调全年指引，显示云厂商对AI业务的信心持续增强。
云厂商的激进投入已转化为实际收益。以谷歌云为例，2025年第二季度收入136亿美元，同比增长32%，订单积压量大幅攀升。AI技术不仅推动传统云业务增长，更开辟了新市场：2024年谷歌旗下DeepMind团队因“蛋白质结构预测”技术获得诺贝尔化学奖，2025年其Gemini2.5系列模型在文本领域表现突出，Genie3和nano Banana模型则在图像、视频领域引发关注。这些突破表明，AI的商业模式已初步跑通，未来将加速向各行业渗透。
在AI产业上行周期中，光模块作为算力基础设施的核心环节，其市场景气度持续走高。截至9月22日，通信ETF（515880）规模突破117亿元，在同类15只产品中排名第一，其中光模块占比达50%，“光模块+服务器+铜连接+光纤”相关标的占比超过77%。该ETF年内涨幅超105%，稳居A股ETF涨幅榜首，成为投资者布局AI硬件的重要工具。对于无股票账户的投资者，可通过通信ETF联接基金（A类：007817；C类：007818）参与相关机会。
从产业趋势看，AI发展呈现四大优势：其一，北美云厂商已形成业绩增长与资本开支的正向循环，算力需求仍供不应求；其二，市场规模持续扩大，北美四大云厂商第二季度资本开支合计逼近千亿美元，部分环节增速未见顶；其三，国产算力加速突破，半导体产业链在攻克生产障碍的同时持续扩产；其四，A股优质资产面临重估，国产算力相关标的有望享受行业红利。在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场的高景气度有望延续。
