全球人工智能领域迎来一则重磅消息：芯片制造商AMD与AI领军企业OpenAI宣布达成战略合作伙伴关系，引发资本市场剧烈震动。根据双方披露的协议细节，OpenAI将在未来数年内部署总规模达6吉瓦的AMD GPU算力，首批1吉瓦将于2026年下半年启动交付。这一算力规模相当于新加坡全国年均电力需求，标志着AI基础设施领域最大规模的合作之一。
协议框架中最为引人注目的是AMD授予OpenAI的特殊股权安排。OpenAI获得以每股0.01美元象征性价格购买最多1.6亿股AMD普通股的认股权证，若全部行使将持有AMD约10%股份。这项安排包含阶梯式解锁机制，首批股权将在首个1吉瓦算力部署完成后生效，后续批次则与AMD股价表现及关键技术里程碑挂钩，其中包含股价达到600美元的触发条件。当前AMD股价为164.67美元，但协议预期将带来数百亿美元收入。
资本市场对这项合作反应强烈。AMD股价在盘前交易中暴涨35%，最高触及207美元，开盘后涨幅一度达到37.7%。与之形成鲜明对比的是，AI芯片市场主导者英伟达股价盘前下跌1%，开盘后跌幅扩大至2.3%。这种此消彼长的市场反应，凸显出AMD在AI算力领域地位的显著提升。
从技术部署层面看，这项合作具有双重战略意义。对AMD而言，获得OpenAI这个生成式AI领域的旗舰客户，验证了其下一代Instinct产品路线图的可行性。据行业预测，AMD今年AI GPU收入预计达65.5亿美元，与OpenAI的合作将成为重要增长引擎。对OpenAI来说，这是降低对单一供应商依赖的关键布局——就在两周前，该公司刚与英伟达达成价值1000亿美元的算力建设协议。
这项合作折射出AI产业正在形成的特殊经济模式。在算力需求驱动下，资本、技术和股权在头部企业间形成闭环：OpenAI锁定海量算力需求，芯片商提供硬件支持，数据中心运营商负责基础设施搭建。据悉，OpenAI还在与博通洽谈定制芯片开发，进一步凸显其构建多元化供应链的战略意图。
行业分析师指出，这种高度集中的产业生态存在潜在风险。当算力需求、芯片供应和资本投入集中在少数企业时，任何环节的波动都可能引发系统性影响。特别是当前AI基础设施投资规模持续扩大，市场对投资回报率和行业扩张可持续性的质疑声渐起。AMD此次与OpenAI的合作，既展现了AI技术发展的巨大潜力，也暴露出产业生态脆弱性的现实挑战。
