在资本市场的波澜中，基金经理焦巍的2024年显得格外引人注目。这位证券行业老兵，在经历了一段逆风期后，其投资策略和持仓变化成为市场关注的焦点。
曾经以重仓食品饮料板块闻名的焦巍，在2024年作出了重大调整。他几乎完全清空了白酒企业，转而拥抱高股息资产。这一转变在他的百亿基金银华富裕主题中体现得淋漓尽致，该基金在2024年取得了10.34%的涨幅，尽管这一成绩仍低于业绩基准3个百分点。
在最新的四季报中，焦巍坦诚地分享了他的投资思考和行业观察。他提到，消费领域正在从升级转向分级，投资标的需要更加注重治理结构的优化和对股东的回馈，或是抓住新兴消费浪潮。对于白酒行业，他警告称，最大的风险在于行业参与者不愿减速，反而加速扩张，导致库存问题日益严重。然而，他也看到了一些积极的迹象，如白酒公司开始主动去库存，并将增速目标转化为红利回报给投资者。
在谈到AI概念股时，焦巍表示，虽然错过了这一重大投资机会，但他并不后悔。他认为，自己的投资模式和选股框架并不适合AI领域，而且过去的投资失败往往是因为在能力圈范围之外的个股上造成了重大亏损。因此，他决定选择首先不要做错，然后再争取做对。
焦巍的投资理念在2024年得到了进一步的体现。他更加注重为投资者提供持续的回报，因此在持仓中增加了红利资产的占比。银华富裕主题的前十大持仓中，传统的高股息资产占据了六席，包括中国移动、招商银行、工商银行等。
这一转变也反映在了银华基金的新发产品上。2021年，银华基金推出了跟踪消费方向的银华富久食品饮料基金；而在2024年，焦巍新接任了银华富兴央企基金的管理，央企正是高股息的聚集地。
面对主动基金业绩和规模的双杀，焦巍开始反思基金经理的价值所在以及主动权益基金的突围之路。他认为，主动权益基金需要尊重基准，不再像过去一样大幅偏离重配某一行业来寻求超额。同时，他也强调，选股人的职业仍将长期存在，但需要尊重基准行业，并在能力圈范围内寻找阿尔法。在他看来，拉长时间看，做绝对收益策略或许是主动基金的突围办法之一。
焦巍的2024年充满了挑战和变化，但他的投资理念和策略也在不断地迭代和进化。在未来的资本市场中，他能否继续带领投资者创造更多的价值，让我们拭目以待。
值得注意的是，焦巍的持仓变化和市场观察也反映了当前资本市场的某些趋势。随着消费领域的分化和科技变革的加速，投资者需要更加注重行业趋势和公司基本面的研究，以寻找更具潜力的投资机会。
同时，焦巍的反思和突围之路也为其他基金经理提供了有益的借鉴。在竞争激烈的资本市场中，基金经理需要不断地学习和进化，以适应市场的变化和投资者的需求。
