英伟达，这家人工智能芯片领域的领军企业，近期发布了其2025财年第四财季的财务报告，数据表现远超预期，并给出了令人瞩目的业绩指引。
在2月26日美股盘后，英伟达（纳斯达克：NVDA）揭示了截至1月26日的财报数据。该季度，公司实现营收393.31亿美元，同比激增78%，轻松超越了市场预估的380.5亿美元。按照美国通用会计准则（GAAP），净利润达到了220.91亿美元，同比涨幅同样高达80%。而在非通用会计准则（Non-GAAP）下，每股摊薄收益为0.89美元，同比增长82%，也高于市场预期的0.84美元。
回顾整个2025财年，英伟达的表现同样亮眼。全年营收达到1305亿美元，同比增长114%。Non-GAAP下每股摊薄收益为2.99美元，同比增长更是达到了130%。公司在2025财年用于股票回购的支出高达337亿美元。
英伟达对于下一季度的业绩也充满信心。公司预测，2026财年第一财季的销售额将达到430亿美元，上下浮动2%，这意味着同比增长将达到65%，同样高于市场的平均预期417.8亿美元。英伟达还宣布，将继续维持每股季度派息1美分不变。
英伟达的首席执行官黄仁勋在财报发布后表示：“Blackwell芯片的需求令人惊叹，推理AI领域展现出了新的扩展规律——增加训练时的算力可以提升模型的智能程度，而增加深度思考时的算力则能让答案更加智能。我们已经成功实现了Blackwell AI超级计算机的大规模生产，并在上市的首个季度就取得了数十亿美元的销售额。随着代理AI和物理AI为下一波AI革命奠定基础，AI正在以惊人的速度发展，将深刻改变众多行业。”
在业务方面，英伟达的数据中心业务再次刷新了历史新高。第四财季，数据中心业务营收为356亿美元，高于市场预期的336.5亿美元，同比增长93%，环比增长16%。CFO科莱特·克雷斯透露，最新AI芯片Blackwell的销量“超出预期”，在第四财季带来了110亿美元的收入，成为公司历史上增长速度最快的产品，目前正“全速生产”。大型云服务提供商是Blackwell芯片的主要买家，约占数据中心收入的50%。
然而，英伟达在中国的数据中心业务收入却“远低于预期”。黄仁勋在电话会上表示，预计中国业务在本财季的营收占比将与第四财季和之前大致相同，“约为出口管制实施前的一半”。他补充说，最好将AI芯片视为“在每个国家无处不在”的软件。
关于公司AI芯片的未来发展，黄仁勋坦言从Hopper架构转到Blackwell架构是一个“极具挑战性的转变”，公司在Blackwell的早期生产过程中遇到了“小问题”，但已经以“光速”恢复。他预计，向Blackwell Ultra的转变将会更加顺利，该产品将于今年下半年上市。
在其他业务领域，游戏与AI PC业务第三财季营收为25亿美元，同比下降22%。专业可视化业务营收为5.11亿美元，同比增长10%，环比增长5%。汽车与机器人业务营收为5.70亿美元，同比增长103%，环比增长27%。
黄仁勋在财报电话会上还特别提到了中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）推出的高性价比且高性能的开源大模型DeepSeek-R1。他称赞该模型“点燃了全球的热情”，并表示推理模型将推动芯片业务的发展。
目前，市场正密切关注大型科技公司是否会在AI基础设施建设方面继续投入巨资，以及这些投资是否能带来相应的回报。而英伟达作为AI芯片领域的领头羊，其未来发展无疑值得持续关注。
