2025年11月5日，赛力斯（9927.HK）正式登陆香港资本市场，成为首家实现“A+H”两地上市的豪华新能源汽车企业。此次IPO募集净资金达129亿港元，为全球战略布局注入强劲资本动能。业内人士指出，港股上市标志着赛力斯国际化资本平台建设迈出关键一步，有助于优化全球资源配置并加速品牌升级进程。
当前全球汽车产业正经历电动化深度转型，市场竞争焦点从规模扩张转向价值创造。在30万元以上高端市场，技术积累与品牌溢价能力成为制胜关键。赛力斯凭借问界系列车型的突破性表现，成功打破传统豪华品牌垄断格局。其中问界M9上市21个月累计交付超25万辆，创下50万元级车型交付纪录；问界M7新一代车型上市41天大定突破9万辆，持续领跑30万元级市场；问界M8与M5分别在40万元级家庭市场和年轻消费群体中建立稳固地位。完整的产品矩阵形成协同效应，构建起覆盖主流豪华细分市场的竞争壁垒。
市场认可度直接反映在销售数据与用户口碑上。杰兰路报告显示，2024年下半年问界品牌以82%的NPS净推荐值登顶新能源汽车口碑榜，2025年更在品牌发展信心指数中位列榜首，问界M9以85.2分夺得车型净推荐值总冠军。财务数据进一步验证良性增长态势：2024年营业收入达1451.76亿元，同比增长305.04%；归母净利润59.46亿元，同比激增342.72%。2025年前三季度延续双增态势，问界系列热销推动盈利结构持续优化，公司进入利润释放周期。
技术研发投入构筑核心竞争力。2024年赛力斯研发支出达70.53亿元，2025年前三季度再投入50.60亿元。截至2025年6月30日，公司在中国境内拥有6725项专利及282项软件著作权，境外布局101项专利与2366项商标。自主研发的魔方技术平台实现整车开发模块化，覆盖增程、纯电、混动三种动力形式，开发周期缩短40%。超级增程技术通过国家权威认证，油电转换率与NVH性能达行业量产最高水平；智能安全体系覆盖190余用车场景，集成340项安全功能。
智能制造体系保障高效交付。三座超级工厂部署超5000台智能化设备，冲压、焊接、喷涂等关键工序自动化率超95%。万吨级一体化压铸技术将222个零部件整合为10个，车身刚性提升30%的同时生产效率提高50%。数字孪生技术与AI、大数据深度融合，构建起实时优化的智能制造平台，实现从订单到交付的全流程数字化管控。这种体系化能力使问界系列平均交付周期缩短至行业平均水平的60%。
行业分析师认为，中国新能源汽车市场正呈现高端化与智能化双重趋势，30万元以上市场对智能科技的需求尤为迫切。赛力斯通过持续技术迭代与精准市场定位，已建立难以复制的体系化优势。与华为的跨界合作进一步强化了其在智能座舱与自动驾驶领域的领先地位，这种技术+制造+生态的复合竞争力，将成为其持续扩大高价值市场份额的关键支撑。
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