1月28日，港股市场因除夕而提前休市，本周交易时间缩短至一天半。在此期间，恒生指数、科技指数及国企指数均呈现上涨态势。恒生指数收盘报20225.11点，累计涨幅0.79%；科技指数报收4723.63点，累计上涨1.42%；国企指数则报收7382.13点，累计涨幅达到0.96%。
近期，恒生指数持续回暖，周线已连续三周上涨。然而，港股在缺乏A股指引及面临政策及数据真空期的情况下，其表现或将受到海外市场波动的影响。中泰国际指出，恒指短期预计在18500至21000点之间震荡，港股上市公司盈利预告呈现分化，整体盈利上修动能偏弱。
值得注意的是，港股卖空比例自1月中旬以来持续回落。恒生指数卖空比例从1月15日的21.97%降至16.83%，科技指数也呈现类似走势，卖空比例从21.15%回落至16.85%。
从市场表现来看，人工智能及互联网股成为领涨板块，而半导体、煤炭、黄金股则表现不佳。人工智能及互联网股的上涨在一定程度上受到DeepSeek热点的提振。国产大模型公司杭州深度求索发布的DeepSeek应用，在苹果中美两区免费APP下载榜上登顶，甚至超越了ChatGPT在美区的排名。
受此影响，美图公司、金山软件、百度集团等人工智能相关企业股价分别上涨15.38%、5.82%、3.60%。同时，部分互联网股也走强，百度集团、腾讯控股、阿里巴巴等股价均有所上涨。
然而，半导体股却受到DeepSeek模型带来的市场担忧影响，隔夜美股半导体集体调整，这一走势也传递到了港股半导体板块。上海复旦、晶门半导体、宏光半导体等股价均出现下跌。
煤炭股方面，受煤价持续走弱影响，兖煤澳大利亚、蒙古焦煤、首钢资源等股价均下跌。尽管光大证券分析指出焦煤价格或许已逼近底部区域，但煤炭股的整体表现仍不容乐观。
黄金股同样表现不佳，灵宝黄金、山东黄金、招金矿业等股价均下跌。尽管当前正值黄金传统销售旺季，但金价高企对金饰消费的抑制作用明显，导致黄金股整体表现疲软。
个股方面，万科企业股价上涨2.12%，盘中一度涨超12%。这一涨幅主要得益于深圳地铁董事长辛杰出任万科董事会主席，以及深圳市国资委负责人强调有足够资金支持万科的消息。而赣锋锂业则发布盈警，预计归属上市公司股东的净亏损将达到14亿至21亿，导致股价下跌4.59%。
