随着金价势如破竹，直逼每盎司3000美元大关，黄金ETF（交易所交易基金）成为了投资者眼中的香饽饽。根据第一财经结合Wind数据的统计，自节后开市（2月5日至2月11日）以来，国内市场上追踪黄金的20只ETF中，有18只迎来了资金净流入，总额高达39.26亿元人民币。
这一热潮并非仅限于国内，全球范围内，黄金ETF同样备受追捧。世界黄金协会的最新数据显示，2025年首月，全球实物黄金ETF资金净流入达到30亿美元。显然，投资者对黄金的热情正在迅速升温。
推动这一轮金价飙升的关键因素之一，据南华期货贵金属分析师夏莹莹分析，是美国关税政策的不确定性。市场对美国可能征收黄金进口关税的担忧，促使套利资金大量涌入，进一步拉大了COMEX黄金与伦敦金之间的价差。然而，夏莹莹也提醒投资者，尽管金价有望继续上扬，但关税政策的实际落地情况以及现货市场紧缺程度的缓解都可能对金价构成回调压力。美联储货币政策的动向同样不容忽视。
从具体数据来看，华安黄金ETF在最近七个交易日内的资金净流入额最高，达到了11.31亿元，其规模也随之大幅增长约16.75亿元。紧随其后的是易方达黄金ETF、博时黄金ETF和国泰黄金ETF，资金净流入额分别为6.83亿元、6.78亿元和5.75亿元。还有多只黄金ETF的资金流入额超过亿元大关。
不仅如此，多只黄金ETF的净值也创下了历史新高。近一周内，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、平安中证沪深港黄金产业股票ETF以及工银中证沪深港黄金产业股票ETF的区间收益率均超过了7.5%。在被统计的20只黄金相关ETF中，近一周的区间收益率均超过了6%。拉长周期来看，这些ETF的年内净值增长率均超过了10%，其中，追踪黄金产业股的ETF表现尤为抢眼。
国际市场上，黄金投资需求同样呈现出爆发式增长。据世界黄金协会统计，截至2025年1月底，全球黄金ETF的总资产管理规模已升至2942亿美元，较上月末增加了237亿美元。同时，1月份全球市场的黄金日平均交易量也达到了2640亿美元，环比增长20%。这一增长主要得益于纽约商品交易所（COMEX）交易量的激增，推动了全球交易所交易量的增长。
然而，值得注意的是，尽管黄金投资热情高涨，但年内资金流向却呈现出明显的分化。据Wind统计，自2025年初以来，有10只黄金ETF的资金流出总计达到了12.34亿元。其中，易方达黄金ETF的资金流出额最大，约为5亿元，博时黄金ETF的资金流出额也超过了2.7亿元。南方上海金ETF和天弘上海金ETF的资金流出额也均超过了亿元。
在金价持续攀升的背景下，上海黄金交易所于2月11日发布公告，上调了部分合约的保证金和涨跌停板，并提醒投资者加强风险防范，合理控制仓位，理性投资。华泰证券指出，年初以来，伦敦金库存持续向纽约转移，导致市场流动性紧张，进一步放大了金价的上行动力。短期内，尽管多重因素驱动黄金强劲升值，但也可能面临震荡。然而，从中长期来看，结构性因素将支持黄金资产的相对表现。
世界黄金协会的资深市场分析师Louise Street预计，2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位，而黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。地缘冲突及宏观经济的不确定性也将成为支撑金价的主要因素。在降息仍为主基调的预期下，利率的频繁波动也可能对金价产生影响。
