周二，美国科技股市场经历了一场剧烈震荡，数月来由人工智能（AI）热潮推动的强劲上涨趋势戛然而止，转而迎来了一场大规模的抛售。此番市场波动主要源于对AI商业化回报的普遍疑虑，以及行业领袖发出的泡沫警告，促使投资者纷纷撤离高风险科技股。
纳斯达克综合指数在这次回调中首当其冲，收盘时大幅下跌1.4%，创下了自8月1日以来的最大单日跌幅。其中，芯片巨头英伟达股价下跌3.5%，软件公司Palantir和芯片设计公司Arm的跌幅更是分别达到了9.4%和5%。与此同时，标准普尔500指数也未能幸免，收盘时下跌0.7%。
此次市场回调正值科技股高估值问题备受关注的时刻。据彭博社数据显示，纳斯达克100指数的预期市盈率为27倍，这一数值较其长期平均水平高出了近三分之一，引发了市场对科技股估值泡沫的担忧。
周一，麻省理工学院（MIT）某研究分支机构发布的一份报告成为触发市场紧张情绪的催化剂。该报告指出，高达95%的组织在生成式AI投资中未能获得任何回报，仅有5%的集成AI试点项目创造了数百万美元的价值。这一结论直接挑战了市场普遍认为的AI将迅速转化为企业盈利的预期。
与此同时，OpenAI的首席执行官Sam Altman也公开发声，警告投资者对AI的过度兴奋可能导致泡沫形成。Altman将当前的AI狂热与当年的科网泡沫相提并论，并指出，尽管他坚信AI具有长远价值，但投资者可能会因此损失惨重。这些负面信号迅速在市场上发酵，进一步加剧了市场的悲观情绪。
伴随AI概念股的下跌，风险资产普遍承压。比特币价格下跌2.7%，拖累了相关加密货币概念股的表现。与此同时，资金明显从科技板块流向了防御性板块，如消费必需品、公用事业和房地产等。在过去五个交易日中，道琼斯工业平均指数有四天都跑赢了科技股，凸显了市场风格的切换。
市场参与者对MIT报告的担忧尤为显著。一位管理数十亿美元规模美国科技基金的交易员直言，该报告“吓坏了人们”，导致市场乐观情绪受挫。Altman的泡沫警告也加剧了投资者的短期忧虑，使得他们对科技股的信心动摇。
周二的下跌主要集中在今年表现最为强劲的“高动量”股票上。自5月中旬以来，标准普尔500信息技术子指数累计上涨了14%，其中AI相关公司表现尤为突出。然而，在周二的市场回调中，这些昔日明星股纷纷领跌。除了英伟达、Palantir和Arm外，甲骨文和超微半导体等大盘股也大幅下跌。
Irving Investors的投资组合经理Jacob Sonnenberg指出，市场一直处于火热状态，而周二资金从许多热门、高动量的股票中流出，表明市场正在经历一次集中的获利了结和风格切换。这一观点得到了市场数据的支持，过去五天里，Mag7等科技巨头股票的跌幅显著，而标普493指数则基本持平。
在科技股抛售的同时，市场的避险情绪明显升温。资金从高风险的科技板块流出，转向防御性领域，导致消费必需品、公用事业和房地产等板块逆势上涨。当天，约有七成的标准普尔500指数成分股收高，凸显了这轮下跌的结构性特征。债券市场也反映出这一趋势，美国国债价格上涨，收益率随之走低。
其他风险资产也未能幸免于难。比特币价格跌至近三周低点，自6月以来首次跌破50日移动均线。随着市场整体风险偏好下降，黄金和石油价格也出现下跌。这一系列市场动态表明，投资者对AI及相关科技股的敏感性显著增强，任何负面消息都可能引发市场的剧烈波动。
