李嘉诚家族旗下的“长和系”三家上市公司——长江基建、电能实业及长实集团，近日联合宣布将清空其在英国电网公司UK POWER NETWORKS（简称UKPN）的全部股权。此次交易的买方为法国能源巨头Engie，总现金代价高达105.48亿英镑（约合1107.54亿港元），成为近年来全球公用事业领域规模最大的交易之一。
UKPN是“长和系”于2010年收购的重要海外基建资产，主营业务覆盖伦敦、英格兰东南部及东部地区的电力分销，运营电网总长度超过19.2万公里，服务约850万家庭及企业用户。该公司还通过子公司UK Power Networks Services从事私营电网的设计、建造、运营等非受规管业务。根据公告，自收购以来，UKPN已转型为英国头部配电网络运营商，为长江基建及长和集团提供了稳定的财务回报。
财务数据显示，UKPN在截至2025年3月31日的财政年度中，经审核税后净利润达8.53亿英镑，较上一年度的3.12亿英镑增长146.04%；综合资产净值约为55.84亿英镑（约586.27亿港元）。长江基建董事会表示，此次出售将使集团以极具吸引力的估值实现投资变现，获得的现金款项将用于未来投资或收购。
根据交易条款，长江基建、电能实业及长实集团分别持有UKPN 40%、40%和20%的股权，对应交易对价约为42.19亿英镑、42.19亿英镑和21.096亿英镑。若计入长江基建持有的电能实业36.01%股权，长江基建在此次交易中确认的实际收益总额预计约145亿港元；电能实业自身将录得出售收益约107亿港元；长实集团预计获得约84亿港元收益。
此次交易背景与全球能源转型密切相关。近年来，英国大力推动清洁能源发展，2024年12月发布的《2030年清洁电力行动计划》提出，到2030年海上风电装机容量需达43-50 GW，陆上风电达27-29 GW，太阳能发电达45-47 GW。然而，分布式光伏及储能项目的落地正面临配电网容量不足的挑战。UKPN覆盖的大伦敦及周边地区是英国分布式电源、家用储能及电动汽车接入最密集的区域，未来需投入巨额资金进行电网升级。
从买方Engie的角度看，此次收购体现了能源巨头在资本配置上的战略调整。当前，新能源发电业务面临电价波动及负电价风险，而配电网作为受监管的公用事业资产，收益模型具有高度确定性和抗周期性。电网作为数据入口，掌握底层用电负荷与分布式发电数据，可为未来构建虚拟电厂、探索车网互动及区域储能套利提供基础设施支撑。Engie表示，收购UKPN将巩固其在受监管电力网络领域的地位，并使英国成为其第二大业务国。
出售UKPN后，“长和系”在英国的电力资产仍包括发电站Seabank Power和陆上风电公司UK Renewables Energy。其中，Seabank Power由长江基建与电能实业各持股25%，总装机容量1151MW；UK Renewables Energy由长江基建持股40%、电能实业持股20%，持有32个陆上风电场，总装机容量175MW（按权益计净装机容量137MW）。
