近期，杉杉股份——一家去年预告业绩亏损且正面临重整风波的企业，却在股市中展现出异常走势，股价非但没有下跌，反而有所上涨。
从消息层面来看，杉杉股份的控股股东及其一致行动人因涉及借款纠纷，被动减持了2.14%的股份。同时，杉杉控股的法人代表和董事长发生了变更，周婷卸任，由她的直系亲属接任。这一连串的变动引发了市场的广泛关注。
具体来看，杉杉股份在2月10日晚间发布公告，披露了其控股股东杉杉集团、杉杉控股及其一致行动人宁波朋泽贸易有限公司和宁波市鄞州捷伦投资有限公司因借款合同纠纷，被山东省青岛市中级人民法院裁定执行。据此，鄞州捷伦所持的4829.33万股公司股份及孳息被划拨至申请执行人上海海毅供应链管理有限公司名下。此次权益变动占公司总股本的2.14%，且这些股票的所有权已于2025年2月6日完成过户登记。
公告还显示，权益变动前，杉杉股份的控股股东及其一致行动人共持有公司50.51%的股份；变动后，持股比例减少至48.37%。尽管如此，杉杉股份表示，此次权益变动对公司的控制权并无影响。
另一方面，杉杉控股有限公司的工商变更事项也引起了市场的注意。天眼查数据显示，2月7日，杉杉控股的法人代表和董事长由创始人郑永刚的遗孀周婷变更为周顺和，周顺和系周婷的直系亲属。值得注意的是，去年11月，杉杉股份也曾发生工商变更，当时是由郑驹卸任法定代表人、董事长，由周婷接任。而此次再次发生工商变更，是周婷在接任杉杉控股不足3个月后，再次卸任法人、董事长职务。
据分析，此次杉杉控股董事长及法人代表的调整，可能是为了应对未来可能的重组情况，确保在涉及限消等情况后，周婷仍能正常处理公司事宜。然而，自杉杉系创始人郑永刚离世以来，公司一直陷入实控权争夺的漩涡中。去年3月，郑驹担任杉杉股份董事会董事长，但随后与继母周婷的权斗导致公司治理停摆。直至去年11月，周婷才成为杉杉股份公司新任董事长。
尽管表面上看，此次工商变更似乎为之前的“宫斗”戏码画上了句号，但杉杉股份的业绩却十分惨淡。作为杉杉系唯一的上市公司，杉杉股份遭遇了锂电行业周期性供需的挑战，2024年业绩预告显示，公司预计亏损3.2亿元至4.8亿元，同比下滑高达141.81%至162.72%。这意味着公司将出现上市以来的首次亏损。公司还背负着巨额债务，截至2024年三季度末，账面货币资金为38.39亿元，但短期借款和一年内到期非流动负债分别高达62.17亿元和21.42亿元。
在二级市场上，杉杉股份的股价也经历了大起大落。从2020年3月至2021年10月，股价从6元飙升至43.47元，累计涨幅超过600%。然而，如今股价已跌回至原点附近，截至最近交易日，股价报7.18元/股，总市值为162亿元。相较于巅峰时期的近1000亿元市值，已跌去近八成。
