近期，电子板块市场动态引发关注。在上一周的交易中（覆盖02.10至02.14），SW电子指数微幅上扬0.27%，但与沪深300指数的表现相比，则稍显逊色，落后了0.92个百分点。深入分析电子行业的六大细分领域，元件、消费电子、光学光电子板块表现较好，分别取得了2.12%、0.49%、0.35%的涨幅；而半导体、其他电子Ⅱ、电子化学品Ⅱ则表现平平，涨跌幅分别为-0.06%、-0.25%、-1.56%。
中芯国际，作为中国大陆晶圆代工的领军企业，近日发布了其2024年第四季度的财务报告，揭示了强劲的增长势头。据报告显示，中芯国际该季度的销售收入高达22.07亿美元，不仅环比增加了1.7%，而且毛利率也实现了2.1个百分点的提升，达到了22.6%。这一季度，中芯国际的全年销售收入首次突破了80亿美元大关，进一步稳固了其在全球纯晶圆代工领域的第二把交椅。从应用领域来看，消费电子贡献了最大比例的收入，达到40.2%，其次是智能手机，占比24.2%。从地区分布来看，中国区贡献了89.1%的收入，美国区和欧亚区则分别占8.9%和2%。中芯国际的联合首席执行官赵海军表示，目前客户的产品库存状况良好，预计2025年除了人工智能领域将持续高速增长外，其他市场领域的需求也将保持稳定或温和增长。他还提到，随着汽车等行业向国产供应链转移，以及国家刺激消费政策的推动，消费电子、互联设备、手机等领域的订单量正在增加，预计2025年第一季度将呈现淡季不淡的市场态势。
与此同时，Mini LED TV市场也在中国展现出强劲的增长潜力。据CINNO Research的最新报道，随着上游成本降低方案的更新迭代，Mini LED背光技术正在向中端乃至中低端市场渗透。加上近年来面板厂商推动的大尺寸化策略，中国TV市场的销售结构正在向大屏化升级。自2024年第二季度开始，中国市场的Mini LED TV销量渗透率进入了快速增长阶段。特别是在2024年的第四季度，得益于国家补贴政策的助力，Mini LED TV的销量渗透率实现了爆发式增长。数据显示，2024年第三季度，国内市场Mini LED TV的销量渗透率已接近20%，到第四季度更是突破了30%。得益于下半年的优异表现，2024年全年销量渗透率大幅增长至18%，销量同比增长了近7倍。展望2025年，新一轮的国家补贴政策将继续提振市场信心，预计国内Mini LED TV的销量渗透率将达到40%。
基于上述市场动态，投资界对电子行业的前景持乐观态度。有分析师建议维持对电子行业的“增持”评级，认为2025年电子半导体行业有望迎来全面复苏。同时，产业竞争格局有望加速优化，产业盈利周期和相关公司的利润也有望持续复苏。在当前市场环境下，特别建议关注半导体设计领域中部分超跌且具有真实业绩、较低PE/PEG估值的个股，这些个股有望在未来市场中脱颖而出。
需要提醒的是，以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资者在进行投资决策时，应充分考虑个人风险承受能力和市场变化，理性投资，风险自担。
