安井食品，中国速冻食品行业的领头羊，近期正式向港交所递交了上市申请，意图进一步拓展其资本市场版图。然而，在其雄心勃勃的扩张计划背后，却隐藏着业绩增长的隐忧。
近年来，安井食品虽然保持着行业领先地位，但业绩增速已明显放缓。根据招股书披露的数据，从2022年至2024年前三季度，公司的营收增速从31.39%下滑至7.85%，归母净利润增速也从61.37%大幅下降至-6.65%。特别是在2024年第三季度，公司的净利润同比缩减超过36%，出现了增收不增利的尴尬局面。
这一局面的出现，与安井食品主力产品售价的下滑密切相关。报告期内，公司速冻调制食品和速冻面米制品的平均销售价格均有所下跌，尤其是预制菜产品，其平均销售价格从2.03万元/吨大幅下滑至1.79万元/吨。价格战的愈演愈烈，使得安井食品不得不以价换量，从而牺牲了部分利润空间。
国内速冻食品市场的竞争日益激烈，是导致价格战的主要原因之一。随着消费者需求的疲软，下游市场对性价比的追求愈发强烈，各大品牌纷纷降价以抢占市场份额。同时，行业同质化严重，使得安井食品难以通过品牌溢价来抵御价格战的压力。
预制菜业务作为安井食品的第二增长曲线，也面临着诸多挑战。一方面，餐饮行业的消费分化使得预制菜需求疲软；另一方面，C端市场对预制菜的安全性和健康性持怀疑态度，进一步压缩了上游供应商的利润空间。
面对国内市场增长潜力的天花板，安井食品将目光投向了海外市场。公司在最新的财报中表示，将积极走出去，针对饮食消费习惯相似和空间广大的海外消费市场加快推动进出口业务。赴港上市，或许正是安井食品加速全球化进程、增强在海外市场竞争力的重要一步。
然而，值得注意的是，安井食品的境外收入占比仍然较小。2023年和2024年前三季度，其境外收入分别仅占总收入的不到1%。这意味着，海外市场虽然潜力巨大，但安井食品仍需要付出更多的努力来拓展这一市场。
与此同时，国内速冻食品企业也纷纷意识到海外市场的潜力，开始着手海外布局。同行竞争对手如海欣食品、千味央厨等，已经开始争夺有限的市场份额。安井食品能否在激烈的竞争中脱颖而出，成功开拓海外市场，仍然是一个未知数。
尽管如此，安井食品作为中国速冻食品行业的佼佼者，其品牌影响力和市场地位仍然不容忽视。未来，公司如何在保持国内市场领先地位的同时，成功拓展海外市场，将成为其面临的重要课题。
