科伦博泰生物，中国抗体药物偶联物（ADC）领域的领军企业，近期在资本市场大放异彩，其股价于6月4日攀升至历史新高，每股365.0港元，年内涨幅已逾一倍，达到119%，在创新药板块中独树一帜。
此番股价飙升，不仅受益于生物科技板块整体估值回升的行业趋势，更得益于公司核心产品成功上市后的市场乐观预期。公司董事长刘革新亲自推荐的“麦角硫因胶囊”产品，也在资本市场引发了广泛关注和炒作，进一步推高了股价。
然而，好景不长，6月5日，科伦博泰生物发布配股筹资公告，计划向不少于六名承配人配售股份，每股配售价较前一交易日收盘价折让约7.58%。受此消息影响，公司股价应声下跌，跌幅达8.86%，成交量显著放大。
据公告显示，此次配股筹资净额约为19.43亿港元，资金将主要用于产品研发、临床试验及注册备案等方面。作为中国首批建立内部ADC平台OptiDCTM的生物制药公司之一，科伦博泰生物拥有丰富的产品管线，涵盖超过30款候选药物，其中超过10款已进入临床阶段。
面对如此庞大的研发管线，科伦博泰生物在研发上的投入可谓不遗余力。2024年，公司研发支出高达12.06亿元，同比增长17%，预计2025年还将持续增长。然而，截至2024年末，公司现金及金融资产不足31亿元，按照当前的“烧钱”速度，若不进行融资或考虑预付款合作，资金链仅能维持2-3年。因此，此次配股筹资对于科伦博泰生物而言，无疑是冲刺ADC商业化前的关键“输血”。
事实上，科伦博泰生物在过去一年中已在资本市场频繁开展再融资活动。除了此次配股筹资近20亿港元外，公司还于2024年5月通过配售新H股筹集了5.47亿港元，并在年底向控股股东科伦药业配股净筹约6亿港元。这些资金均被用于产品研发、临床试验及提升研发能力，以助力公司迈向商业化阶段。
尽管科伦博泰生物在研发上投入巨大，但由于收入有限，公司仍处于亏损状态。2023年和2024年，公司年度亏损分别为5.74亿元和2.67亿元。然而，随着国内创新药行业的蓬勃发展，科伦博泰生物也迎来了发展的良机。
抗体药物偶联物（ADC）作为一类结合了抗体靶向性和细胞毒性药物杀伤作用的靶向抗癌药物，被誉为“生物导弹”，在肿瘤治疗中展现出巨大的潜力。近期，国内多款创新药（包括ADC）密集获批上市，标志着中国创新药行业已进入高速发展期。
科伦博泰生物正是这股创新浪潮中的佼佼者。公司不仅拥有超过30款候选药物管线，还构建了多元化的临床前资产组合，以进一步拓展其针对不断增长的医疗需求的产品管线。其中，3个项目已获批上市，3个项目处于新药申请（NDA）阶段，10余个项目正处于临床阶段。
科伦博泰生物的核心产品芦康沙妥珠（佳泰莱®）已获批上市，成为全球第二款、国产首款TROP2 ADC药物，针对多种晚期实体瘤具有显著疗效。公司还与全球制药巨头默沙东达成了多项合作，总交易对价超过百亿美元，刷新了中国创新药对外授权交易金额纪录。
随着产品商业化的加速推进，科伦博泰生物的收入有望继续保持较高增长态势。此次配股融资的完成，将进一步增强公司的资金实力，为其ADC管线的研发和商业化提供持续支持。未来，科伦博泰生物在ADC领域的表现值得期待。
