大行评级丨花旗：渣打集团估值不昂贵，重申英股“中性/高风险”评级

花旗发表报告指，渣打集团目前交易于股价有形净值比(P/TB)约1.1倍，对应2028年目标有形股本回报率超过15%，以及5%至7%的目标收入复合年增长率，估值不昂贵。该行预计市场初期讨论焦点将集中在渣打在2027至28年的成本走势及资本分配优先顺序。上述目标意味着成本增长将有所加快，股份回购规模可能低于市场预期，或将限制市场对其每股盈测的上调空间，并在短期内抑制股价表现。该行重申渣打英股“中性/高风险”评级，目标价19.75英镑。