研报掘金丨中邮证券：维持中芯国际“买入”评级，26Q1经营再上新台阶

中邮证券研报指出，中芯国际26Q1经营再上新台阶，部分产品代工价格稳中有升。26Q1公司实现营收25.05亿美元，环比增长0.7%，以服务类型来看，晶圆收入占比93.9%，金额环比增加2.3%。AI配套芯片需求强劲，BCD、逻辑、存储等收入环比增长。顺应市场变化，公司将产能更多的调配给BCD、存储等需求旺盛的平台，使得电脑与平板、工业与汽车收入环比分别增长18%，而智能手机收入环比下降10%。当前公司仍处于产能扩建、持续提升市占率的关键阶段，公司预计2026年资本支出规模与上年基本相当。同时公司持续加码产能建设，签订长期客户协议锁定订单，储备未来增长动能。维持“买入”评级。