中诚信国际最新发布的年度跟踪评级报告显示，牧原股份主体信用等级由AA+上调至AAAsti（AAA级科技创新主体），评级展望维持稳定。与此同时，存续规模达95.43亿元的"牧原转债"评级同步提升至AAA，这一调整反映了资本市场对该公司经营实力和财务状况的认可。
支撑此次评级上调的核心因素在于牧原股份完成H股发行及超额配售。今年一季度，该公司通过港股上市净募集资金118.65亿港元，成为生猪养殖行业首家实现"A+H"两地上市的企业。这笔融资显著增强了公司资本实力，推动所有者权益规模攀升至873.03亿元，资产负债率降至50.73%，较2023年峰值回落11.38个百分点。值得注意的是，公司已连续两年实施主动降债策略，累计减少总债务超百亿元，境内外融资渠道的畅通使得债券发行成本持续走低。
经营数据方面，牧原股份展现出较强的抗风险能力。2025年屠宰业务首次实现全年盈利，标志着产业链延伸取得实质性突破。在2026年一季度行业深度亏损期间，该公司单位出栏亏损控制在66.2元/头，显著优于同获AAA评级的温氏股份（114.5元/头）和新希望（263.4元/头），凸显其成本控制优势。
评级报告同时提示了潜在风险因素。生猪价格波动及成本压降成效将持续影响企业盈利水平，而未来大规模的海外业务布局可能带来新的经营挑战。疫病防控和环保合规仍是行业需要长期关注的重点领域，这些因素可能对公司的持续经营产生重要影响。
