研报掘金丨长江证券：上汽集团新能源增速提升，出海景气度持续，持续重点推荐

长江证券研报指出，上汽集团2026年5月销量34.9万辆，同比-4.6%，环比+6.1%，新能源增速提升，出海景气度持续。5 月多款新车上市及亮相。大众ID.ERA家族首款轿车ID.ERA 5S 于5月10日首发亮相。华境S于5月8日上市发售，指导价15.98-20.38万元。五菱缤果Pro于5月22日正式上市，指导价5.68-7.08万元。公司多板块于2025Q4提前减值释放风险，为2026年业绩稳健增长奠定基础。深化与华为合作，尚界Z7/Z7T 高颜值年轻化且产品力领先，推出差异款猎装车型，同平台双车扩容，有望推动上汽集团智能电动化转型，助力实现自主品牌盈利向上。预计公司2026年归母净利润为116亿元，对应PE 12.2X，持续重点推荐。