央广网：SpaceX“世纪IPO”不仅是一次全球资本的盛宴 更将加速A股商业航天板块进入深刻的价值重估与结构性重构阶段

格隆汇6月14日丨央广网发文《SpaceX“世纪IPO”：如何重塑A股航天估值逻辑？》。文章指出，SpaceX以每股135美元的固定发行价、超750亿美元的募资规模，启动了一场有望成为全球历史上最大规模的IPO，对应目标估值约1.75万亿美元。这场“世纪IPO”不仅将创下资本市场新纪录，或将深刻影响A股商业航天与卫星互联网产业链的估值逻辑和产业节奏。专家指出，这场变革正在倒逼国内企业从依赖政府订单向拓展商业用户群体快速过渡，从技术验证的陪跑角色向全球竞争的价值链参与方转变。

“SpaceX这场‘世纪IPO’不仅是一次全球资本的盛宴，更将加速A股商业航天板块进入深刻的价值重估与结构性重构阶段。”南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，估值标杆的全面对标是此次事件对A股商业航天估值体系与市场走势的核心影响。当前A股商业航天企业市销率普遍在8至10倍，而SpaceX对应的隐含市销率高达65至100倍，SpaceX催生的全球市场情绪正在向A股产业链传递。

深圳市金融稳定发展研究院副院长董耀徽认为，SpaceX为全球商业航天建立了新的估值参照，其高估值依托的是低成本发射、低轨星座网络、全球用户和太空AI算力的综合平台价值。预计A股相关公司的估值重估也将沿着类似逻辑展开，市场会更重视企业在产业链中的真实位置、订单兑现能力和持续收入来源。产业链不同环节受益逻辑不同，布局卫星批量制造、星座建设、地面终端、网络运营、行业应用和数据服务的企业，通常更容易获得较高估值溢价。