大行评级丨花旗：上调建发国际目标价至18.8港元，评级“买入”

花旗发表报告指，建发国际股价在5月及6月因获利回吐而回落，此前在重点城市销售量已恢复。该行对该股仍持乐观看法，原因包括4月及5月销售改善，同比升13%，十大重点城市销售额增长8.4%；土地储备补充加快，6月新增深圳项目，此前2026年首五个月已斥资45亿元拿地；土地储备年份较新，82%的土地于2022年后新增，利润率更佳；融资成本仅3.15%；2022至2025年已充分计提减值172亿元。在2025年3月顺利完成管理层交接、实施员工持股激励及推进城市更新项目后，该行给予其“买入”评级，股息率料6.4%。该行上调估值倍数，由原先预测今年市盈率9倍升至10倍，目标价由16.9港元上调至18.8港元，以反映更好的销售表现及前景。