SK海力士近日宣布，计划在美国市场通过发行美国存托凭证（ADR）筹集最高45.45万亿韩元（约合人民币2943亿元）资金。这一举措旨在扩大其全球投资者基础，并重点支持人工智能芯片生产能力的提升。若以最高金额完成发行，此次上市将成为全球资本市场历史上规模最大的融资活动之一，其体量可与2019年沙特阿美（Saudi Aramco）的首次公开募股（IPO）相提并论。
市场分析人士指出，SK海力士此举与当前人工智能行业资本支出激增的趋势密切相关。Vantage Point资产管理公司首席投资官尼克·费雷斯（Nick Ferres）观察到，包括OpenAI、Anthropic在内的科技新锐，以及Alphabet、meta等科技巨头，近期均通过股权或债务融资支持大规模资本投入。他强调，在股权估值处于高位时，企业选择此时融资具有战略合理性，但同时也预示着行业供应端即将迎来显著扩张。
CLSA高级分析师桑杰夫·拉纳（Sanjeev Rana）从估值角度解读称，若SK海力士能获得与美光科技（MU.US）相当的市盈率水平，其本土股价将存在补涨空间。他表示："当前市场对AI相关企业的估值重构正在持续，若资本支出转化为实际业绩增长，这种趋势可能延续更长时间。"
此次融资计划凸显了半导体行业在人工智能时代的战略地位。作为全球第二大存储芯片制造商，SK海力士的产能扩张计划将直接影响HBM（高带宽内存）等AI关键组件的市场供应格局。市场普遍预期，随着英伟达、AMD等企业推出新一代AI加速器，对高性能存储芯片的需求将持续攀升。
