国金证券近日发布的研究报告指出，全球存储芯片巨头美光科技（MU.US）正通过深化与战略客户的长期合作协议（SCA），持续巩固其在行业供需格局中的优势地位。据披露，该公司已与数据中心、消费电子及汽车领域客户签署16份SCA协议，其中汽车行业客户签约周期达三年，其他领域客户普遍为五年，覆盖了其20%的DRAM及三分之一的NAND闪存出货量。
报告特别强调，这些长期协议设定的价格区间下限，已确保美光科技在现有市场环境下即可实现超越上一周期峰值的盈利水平。公司管理层公开表示，基于当前产能扩张计划及行业需求预测，DRAM与NAND产品的供应紧张态势将延续至2027年。这一判断与国金证券对存储行业供需关系的分析形成共振，研究团队认为全球存储芯片市场将维持结构性短缺，为头部企业创造持续盈利空间。
值得关注的是，美光科技通过锁定长期订单的商业策略，有效平滑了产品价格周期性波动对公司业绩的影响。这种"以量换价"的模式不仅保障了稳定现金流，更通过客户结构优化提升了抗风险能力。数据显示，其战略客户协议覆盖的出货量占比，已达到公司核心产品线的关键规模，这种深度绑定关系或将重塑行业定价机制。
