锦龙股份陷债务困境，15亿关联借款引发市场热议
近日，锦龙股份（000712.SZ）宣布了一项重大的财务决策，计划向其控股股东新世纪公司及其母公司弘舜公司借款不超过15亿元，借款期限为一年，年利率预计不超过10%。这笔借款的主要目的是偿还公司此前的债务，并补充流动资金，以缓解当前紧迫的财务压力。
锦龙股份表示，这15亿元的借款额度内，公司将根据各时段的资金需求分期向新世纪公司和弘舜公司借款，并分期还款。值得注意的是，此次借款无需提供任何抵押或担保。新世纪公司持有锦龙股份27.9%的股份，与弘舜公司同为锦龙股份的关联方。自2025年1月1日以来，锦龙股份已累计向这两家关联方借款3599万元。
这一决策在市场上引发了广泛的讨论。有投资者担忧，这种“拆东墙补西墙”的做法可能无法从根本上解决公司的债务问题，反而可能加剧公司的财务风险。但也有投资者认为，在当前的市场环境下，这种无抵押、低利率的借款已经算是相对优惠的条件了。
与此同时，锦龙股份还发布了关于公司拟转让所持有的中山证券67.78%股权的进展公告。目前，这部分股权正在上海联合产权交易所预挂牌。锦龙股份还持有东莞证券40%的股份，其中20%的股权也正在转让中。
锦龙股份的财务困境并非一朝一夕形成的。近年来，公司的债务问题日益凸显。据锦龙股份财报显示，自2016年以来，公司每年年末的负债总额均在150亿元以上。而公司的资产负债率也持续攀升，从2021年的74.86%增长至2024年三季度的81.49%。
为了应对债务压力，锦龙股份已经采取了多种措施。除了此次的关联借款外，公司还计划通过出售资产和股权来回笼资金。例如，锦龙股份已经先后计划转让持有的东莞证券和中山证券的股权。
然而，锦龙股份的融资能力却难言乐观。据媒体报道，公司此前曾向典当行借款，这一行为在市场上引发了广泛的关注。而公司的前三大股东也已经将持有的大部分股权质押，进一步限制了公司的融资能力。
锦龙股份的实控人杨志茂也曾是东莞的首富。他以教育和房地产实业起家，后逐步进军金融业，打造了以锦龙股份为金控平台、以中山证券和东莞证券为重心的金融版图。然而，近年来公司的金融版图却开始收缩，多个金融牌照被陆续出售。
尽管锦龙股份面临着严峻的财务困境，但公司仍在寻求转型之路。据媒体报道，公司计划发展算力业务，以应对当前市场的变化。然而，这一转型之路能否成功，仍需市场的进一步检验。
锦龙股份的债务问题不仅关乎公司自身的命运，也牵动着市场的神经。未来，公司能否成功走出困境，实现稳健发展，仍是一个未知数。
