特斯拉正加速向人工智能与机器人领域进军，这一战略转型引发资本市场高度关注。部分激进投资者甚至预测，这家科技企业的市值有望突破100万亿美元大关——这一数字相当于当前全球市值前十企业总和的近四倍。该预测源自方舟投资掌门人凯茜·伍德，她基于特斯拉在自动驾驶、人形机器人等领域的跨行业布局作出上述判断。特斯拉CEO马斯克在社交平台回应相关讨论时表示："这并非完全不可能"，但随即补充称实现该目标需要"巨大努力与运气"。
支撑市场乐观情绪的，是特斯拉在前沿领域的密集布局。其无人驾驶出租车项目已进入路测阶段，Optimus人形机器人原型机持续迭代，配合Dojo超级计算机构建的AI训练体系，正在重塑企业技术基因。韦德布什证券分析师丹·艾夫斯指出，2026年将成为特斯拉的"爆发临界点"，自动驾驶与机器人业务将开启全新增长周期。方舟投资更预测，仅机器人出租车市场到2030年就可能形成10万亿美元规模，这种技术革命带来的估值重构正在改变投资逻辑。
但现实经营数据却呈现另一番景象。最新财报显示，2025年特斯拉总营收948.27亿美元，同比下降3%，这是其上市以来首次出现年度营收下滑。净利润同比腰斩至37.94亿美元，汽车业务收入下降10%，毛利率压缩至17.8%。全年交付量163.6万辆，同比减少8.6%。公司管理层将此归因于战略转型阵痛，强调正在从"硬件制造"向"物理AI"模式切换，为长期发展铺路。
市场分歧日益显著。沃尔夫研究虽看好机器人出租车业务前景，预计2035年可创造2500亿美元收入，但仍下调了2026-2027年每股收益预期。著名投资人段永平在社交平台直言，投资特斯拉"基本看市梦率"，其估值已脱离传统财务分析框架。这种争议折射出科技企业转型期的典型困境：当企业讲述"未来故事"时，资本市场究竟该为愿景买单，还是为现实定价？这个问题的答案，或将决定特斯拉能否跨越百万亿美元市值的天堑。
