近期，外资巨头对中国银行股的看法发生了显著转变，纷纷唱多这一板块。摩根大通在其最新报告中明确指出，中国银行股有望迎来进一步的上涨空间。
摩根大通分析师指出，中国银行股受益于净息差的企稳以及手续费收入的持续增长。报告预测，A股银行板块存在高达15%的潜在涨幅，而港股银行板块也有望上涨8%。这一乐观预测主要基于对中国银行业基本面的积极展望。
与此同时，外资对中国股市的整体前景也愈发看好。瑞银分析师表示，流动性驱动的中国股市牛市反弹预计至少将持续到9月份。这一判断反映了多数投资者对股市下行风险有限的共识。
路博迈基金同样看好中国资产，认为中国资产仍处于全球低配状态。随着流动性的宽松，A股对外资和长期资金的吸引力正在不断上升。这一趋势预示着外资将加速流入中国股市，进一步推动市场上涨。
摩根大通分析师Katherine Lei在报告中详细阐述了看好中国银行股的理由。她指出，净息差的稳定、手续费收入的增长以及高股息回报共同推动了中国银行股的上涨潜力。报告还预计，今年内地银行股的平均股息收益率将达到约4.3%，在当前市场环境下极具吸引力。
Katherine Lei进一步表示，得益于净息差改善和手续费收入的温和回升，银行的收入和利润增长将在下半年显著改善。她认为，降息周期即将结束，今年下半年或2026年可能还会再降息1—2次，这将为银行业提供更多的盈利机会。
在市场层面，尽管部分银行股自7月11日创历史新高后经历了股价回调，但天风证券认为，这主要是受前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”策略以及部分银行股东高位减持等因素的影响。然而，天风证券仍看好银行股估值的长期修复趋势。
天风证券指出，2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期，包括净息差边际企稳、非息收入持续改善以及一揽子金融政策落地等，这些因素将持续缓解银行资产质量压力，推动行业整体拨备充足，进而反哺利润。
资金面驱动下的估值修复行情也有望延续。在低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势愈发凸显。同时，银行低估值优势显著，增量资金的持续涌入将带动银行板块估值明显修复。
从宏观经济和政策层面来看，中国经济呈现企稳迹象，PMI数据逐步回升。若经济持续复苏，企业信贷需求增加，银行资产质量有望改善，净息差压力也将得到缓解，这对银行板块构成利好。
从资金层面来看，保险资金、公募基金等长期资金对银行股的配置需求持续上升，增量资金的持续流入为银行板块提供了坚实的资金支撑。市场人士认为，居民资金入市潜力巨大，公私募基金规模有望持续攀升，海外资金增配A股的意愿也将进一步增强。
