近日，酒店行业迎来了一场重量级的收购事件，为平静的湖面投下了一颗震撼弹。
4月17日晚间，在线旅游巨头同程旅行（00780.HK）发布公告，宣布与万达酒店发展（00169.HK）达成协议，将以约24.9亿元人民币的价格收购其全资子公司万达酒店管理（香港）有限公司100%的股权。此次交易的估值倍数相当于万达酒店管理2023年度经调整EBITDA的9.5倍，显示了同程旅行对万达酒店管理的高度认可。
万达酒店管理作为万达酒店发展旗下的轻资产板块，业务范围涵盖了酒店营运及管理服务、酒店设计及建设管理服务。旗下管理的酒店品牌如万达瑞华、万达文华等，均是国内高端酒店市场的佼佼者。根据万达酒店2024年的财报，万达酒店管理的营收占据了公司总收入的90%，足见其在万达酒店发展中的重要地位。
此次收购，对于同程旅行而言，无疑是一次重要的战略布局。通过此次交易，同程旅行将获得近600家高端酒店的管理权，这将极大地增强其在高端酒店市场的竞争力。同程旅行在公告中明确表示，公司看到了中国酒店管理市场的巨大增长潜力，并一直在寻求拓展机会。
事实上，在线旅游平台涉足酒店行业早已不是新鲜事。早在多年前，携程就曾推出过自己的酒店品牌，但后续业务进展并不顺利。然而，随着酒旅行业的持续复苏，OTA系酒店布局动作再次频繁起来。同程旅行此次收购万达酒店管理，正是这一趋势的又一例证。
对于万达集团而言，此次出售万达酒店管理业务，也是其近年来持续瘦身的一部分。早在2017年，万达就曾以199.06亿元的价格将73家酒店资产出售给富力地产。而此次出售的万达酒店管理业务，则是万达在轻资产道路上的又一重要举措。不过，与八年前的出售不同，此次交易涉及的是酒店管理业务的转让，而非酒店资产本身。
据了解，万达自持的酒店物业数量极少，此次出售后，万达集团的酒店业务基本已所剩无几。然而，万达方面表示，此次出售将有助于公司改善资产负债结构，缓解债务压力。同时，万达还承诺在十年内不会直接或间接参与酒店委托管理及特许经营业务，以及为连锁式、规模化、单体酒店项目提供的酒店设计及施工咨询业务。
对于同程旅行而言，此次收购不仅增强了其在高端酒店市场的竞争力，还为其带来了与万达酒店管理的协同效应。同程旅行在公告中表示，相信此次股权转让将为收购双方带来巨大的协同效应。而对于万达集团而言，此次出售则是其去杠杆、减负债的重要一步。
业内人士指出，随着在线旅游平台的加速布局整合酒店品牌，酒店业的市场格局正在发生深刻变化。同程旅行此次收购万达酒店管理，无疑将为其在激烈的市场竞争中占据更有利的地位。
