瑞丰银行近日再度宣布延长其可转换公司债券发行授权期限，这一决策标志着该行在资本市场融资策略上的持续调整。根据最新公告，该行拟将原本面向不特定对象的可转债发行授权有效期，从原定的截止日期延长至2026年4月19日。此议案已顺利通过瑞丰银行第五届董事会第二次会议的审议，但仍需获得股东大会的最终批准。
回顾历史，瑞丰银行自2021年6月上市以来，其融资之路便显得颇为曲折。IPO仅募集到11.8亿元，发行价定为8.12元/股。一年后，该行便公告了发行可转债的计划，额度高达50亿元，旨在补充核心一级资本、提升风险抵御能力和实体经济服务能力。然而，这一计划并非一帆风顺。
在可转债发行初期，瑞丰银行便面临了上交所对其融资必要性的问询。对此，该行提出了未来五年核心一级资本充足率不低于13.50%的管理目标，并据此计算资金缺口。然而，随着时间的推移，瑞丰银行的资本充足水平并未如预期般稳固，反而出现了下滑趋势。2021年至2023年期间，其核心一级资本充足率从15.41%下降至12.68%，远低于该行原先设定的目标。
尽管面临挑战，瑞丰银行并未放弃可转债发行的努力。在2024年4月18日召开的年度股东大会上，鉴于发行工作未取得实质性进展，该行决定将可转债发行方案及授权有效期再延长一年。幸运的是，从最新的2024年年报数据来看，瑞丰银行的资本充足率整体有所回升，资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别提升至14.87%、13.68%和13.67%。
然而，瑞丰银行在二级市场上的表现却不尽如人意。其股价长期处于破发、破净状态，截至4月21日收盘，股价仅为5.13元，较发行价8.12元跌幅接近40%。这一现状无疑增加了该行推进可转债发行的难度。业内专家指出，近年来，可转债作为银行补充一级资本的一种方式，实际效果并不理想。多只银行转债因股价低迷、大面积破净而面临“转股难”的问题，真正能触发强赎条件实现可转债退市的情况更是寥寥无几。
在此背景下，瑞丰银行可转债发行的未来充满了不确定性。尽管该行已多次延长发行授权期限，并努力提升资本充足率，但二级市场的反应却成为其难以逾越的障碍。面对这一挑战，瑞丰银行将如何调整其融资策略，以应对日益激烈的市场竞争和监管要求，成为市场关注的焦点。
