宁波华翔发布上半年业绩预告，巨额预亏却伴随股价微妙上扬
宁波华翔（002048.SZ）近日公布了一份业绩预告，揭示了公司2025年上半年归母净利润预计将出现2.73亿元至3.69亿元的亏损，同比大幅下滑幅度高达151.09%至169.12%。然而，这份看似沉重的业绩预警并未引发市场的悲观情绪，反而使得宁波华翔的股价出现了微妙的上涨趋势。
6月23日，宁波华翔的股价在盘中经历了波动，最终收盘价为15.14元，微幅上涨0.26%，公司总市值稳定在约123亿元的水平。这一市场表现与业绩预告中的巨额亏损形成了鲜明的对比，引发了市场的广泛关注和讨论。
宁波华翔在公告中指出，业绩变动的核心原因在于欧洲业务的剥离，这一决策对公司产生了一次性的影响，金额高达8.98亿元，属于非经常性损益事项。尽管归母净利润呈现亏损状态，但公司2025年上半年的扣非净利润预计将在4.95亿元至5.91亿元之间，同比上升5.25%至25.73%，显示出主营业务正在稳步复苏。
作为一家成立于1988年的汽车零部件制造商，宁波华翔于2005年6月在深交所成功上市。公司专注于汽车内饰件、外饰件及其他汽车零部件的设计、开发、生产和销售，是大众集团、奔驰、宝马、奥迪、丰田以及国内新兴车企如小米、理想、小鹏等的主要零部件供应商。
宁波华翔的业绩预警并非突如其来。早在2025年2月26日，公司就宣布与德国上市的私募股权投资公司Mutares达成协议，以象征性的1欧元价格出售宁波华翔欧洲公司，包括其在德国、罗马尼亚和英国的6家子公司。此次出售预计将一次性减少公司2025年净利润约9-10亿元，但长远来看，欧洲公司不再纳入合并报表将有助于公司业绩更真实地反映经营水平。
宁波华翔的国际化征程始于2011年，公司在德国设立了华翔，以此为基地在欧洲进行了一系列大规模的收并购。然而，自2013年起，欧洲业务却长期陷入大额亏损的困境，不仅消耗了大量现金流，还对公司整体业绩造成了拖累。为了扭转局面，公司采取了多种措施，包括更换欧洲业务管理团队、派遣国内专业技术人员支援等，但效果并不显著。
宁波华翔在并购领域的经历并非一帆风顺。2020年，公司主动放弃了对宁波诗兰姆汽车零部件有限公司及海外诗兰姆的优先购买权，由大股东宁波峰梅以4.5亿元购得。然而，仅四年后，宁波华翔又以高达14.725亿元的价格回购了这些股权，增值率高达373.26%。尽管如此，宁波华翔似乎并未因此放弃并购战略。
频繁的资产交易或许与宁波华翔即将到期的股权激励计划有关。2022年3月，公司为包括90余位核心员工在内的团队实施了股权激励计划。根据计划要求，公司员工持股将要求公司2025年经审计的财务报告显示营收不低于300亿元，净利润不低于21亿元，净利润率不低于7%。然而，从近年来的业绩表现来看，要实现这一目标仍面临较大挑战。
尽管如此，宁波华翔在剥离欧洲业务后似乎看到了新的转机。公司在2024年年度业绩说明会上表示，交割完成后，公司将彻底摆脱多年来制约其发展的负担，实现轻装上阵。这一积极表态或许为投资者提供了一定的信心，从而推动了股价的小幅上涨。
