随着全球稀土市场的风云变幻，2025年7月成为了一个具有里程碑意义的时刻。包钢股份与北方稀土两大巨头宣布，第三季度稀土精矿的关联交易价格将上调至不含税19109元/吨，涨幅达到1.51%，这是自2024年第四季度以来的连续第四次价格调整。此次调价背后，是稀土产业供需格局的深刻变化、政策的有力支撑以及全球供应链的重构。
在国内市场，稀土价格的持续上涨并非无因之果。数据显示，与2024年三季度相比，2025年第三季度的稀土精矿价格累计上涨了14.14%，中国稀土行业协会的价格指数也攀升至185.8，较年初增长了13%。这一趋势主要得益于供应端的收缩与需求端的爆发。缅甸稀土矿因雨季影响进口量减少，美国矿的进口则陷入停滞，而国内如包钢股份等企业则逐步释放尾矿资源开发产能。同时，新能源车、风电、人形机器人等新兴产业的快速发展，以及海外订单的复苏，共同推动了稀土主流产品价格的企稳。
作为中国稀土产业的领军企业，北方稀土的业绩表现尤为亮眼。2025年上半年，公司预计实现归母净利润9亿至9.6亿元，同比大幅增长近20倍；扣非净利润更是达到8.8亿至9.4亿元，同比暴增超55倍。这一业绩奇迹的背后，是北方稀土在成本优化、产品结构优化以及市场扩张方面的显著成效。通过工艺升级和降本增效，冶炼分离成本大幅降低；高附加值产品的占比提升，进一步提升了盈利能力；而海外订单的恢复与国内新能源需求的增长，则为公司的业绩增长提供了强劲动力。
将目光转向全球市场，美国的“稀土独立”计划无疑是一个值得关注的焦点。然而，MP Materials作为美国稀土产业链的关键一环，其产业链仍存在诸多短板。磁材产能有限、高端磁材与重稀土分离技术依赖海外、产能扩建时间紧迫等问题，都使得MP Materials在实现“稀土独立”的道路上充满挑战。其推出的“价格下限协议”虽然可能对全球镨钕价格构成短期支撑，但长期来看，若MP Materials的产能完全释放，或将对中国在中重稀土领域的定价权构成威胁。
面对这一产业变革，中国稀土产业既迎来了前所未有的机遇，也面临着严峻的挑战。凭借丰富的资源禀赋和先进的技术优势，中国在全球稀土市场中的核心地位难以撼动。然而，在资源端和磁材端双主线的布局上，中国企业仍需加快技术创新和产业链整合的步伐。北方稀土、中国稀土、盛和资源等资源型企业将受益于价格上涨；而金力永磁、银河磁体等磁材企业则有望通过技术升级抢占高端市场。
近期市场上一些新能源、高端铜箔以及电路板等相关企业的表现也颇为抢眼。如拓日新能作为国内较早可同时生产三种太阳电池芯片并拥有自主研发核心技术的新能源企业，其市场表现备受瞩目。而铜冠铜箔在高频高速铜箔领域的市场占有率位居内资企业前列，其控股股东为国资背景，矿企阴极铜资源稳定，也为公司的未来发展提供了有力保障。景旺电子作为国内少数同时覆盖刚性、柔性和金属基电路板的厂商之一，其AI服务器及数据中心业务也成为了公司的第二增长曲线。
在稀土产业的“黄金时代”悄然开启之际，把握市场热点和潜力企业成为了投资者关注的焦点。为了帮助投资者更好地把握结构牛行情，《线索早知道》等专栏也积极整理并发布了关于“稀土永磁”、“中报预增”等题材的潜力名单，为投资者提供了有价值的参考信息。
